Klimarisiken im finanziellen und nicht-finanziellen Risikomanagement – Analyse und Bewältigung zentraler Integrationshürden

Klimarisiken umfassen physische Risiken und transitorische Risiken und haben sich zu einem zentralen Faktor des finanziellen und nicht-finanziellen Risikomanagements entwickelt. Physische Risiken umfassen akute Extremwetterereignisse sowie langfristige Veränderungen wie den globalen Temperaturanstieg oder die Erhöhung des Meeresspiegels. Transitorische Risiken ergeben sich aus politischen Maßnahmen, technologischen Disruptionen und Marktveränderungen im Zuge der Dekarbonisierung. Daher ist es für Unternehmen essenziell, Klimarisiken frühzeitig zu identifizieren, zu bewerten und in das Risikomanagement zu integrieren, um ihre Widerstandsfähigkeit gegenüber den Folgen des Klimawandels zu stärken.

Die Grundlage für die Integration klimabezogener Risiken bildet eine fundierte Klimarisikoanalyse. Deren Umsetzung bringt jedoch auch entsprechende Herausforderungen mit sich:

1) Valide Datenbasis: Historische Daten verlieren aufgrund veränderter Klimadynamiken an Aussagekraft, Projektionen sind mit Unsicherheiten behaftet, und verfügbare Daten sind oft nicht granular genug, um regionale und sektorale Unterschiede adäquat abzubilden.

2) Einbindung langfristiger Risiken: Klimarisiken sind komplex, verlaufen oft unvorhersehbar und können mehrere Bereiche gleichzeitig betreffen. Dies wird in traditionellen Risikomodellen selten adäquat abgebildet. Die langfristigen Zeithorizonte klimatischer Entwicklungen stehen im Widerspruch zu den meist kurzfristigen Betrachtungen klassischer Risikofrüherkennungssysteme. Dennoch sollten Klimarisiken in der mittel- und langfristigen Unternehmensplanung berücksichtigt werden. Vor diesem Hintergrund gewinnen Szenarioanalysen und qualitative Methoden an Bedeutung, um potenzielle Entwicklungen und Auswirkungen frühzeitig zu erkennen.

3) Regulatorischer Interpretationsspielraum: Unterschiedliche Auslegungen der Regulatorik führen zu erheblichen Unsicherheiten für die Unternehmen. Verschiedene Standardsetzer wie die „Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD)“ und das „International Sustainability Standards Board (ISSB)“ oder die Vorgaben der EU-Taxonomie geben jeweils eigene Anforderungen und Bewertungsmethoden vor. Entlang der Wertschöpfungskette führt dies schnell zu einer Unschärfe bei der Berichterstattung und den Kennzahlen. Auch über die Wertschöpfungskette hinaus führt mangelnde Einheitlichkeit dazu, dass Investoren, Aufsichtsbehörden und andere Stakeholder die Nachhaltigkeitsleistung und das Risikoprofil von Unternehmen unterschiedlich beurteilen.

Ein Lösungsansatz liegt in der vollständigen Integration klimabezogener Risiken in das Risikomanagement. Die geschaffenen Nachhaltigkeitsfunktionen sowie die Fachabteilungen sollten mit dem Risikomanagement, der Unternehmensplanung und der IT eng systematisch verzahnt werden. Dieser ganzheitliche Ansatz erhöht die Effizienz und Effektivität des Risikomanagements.

Darüber hinaus sollten Unternehmen und Finanzinstitute ihre Dateninfrastrukturen verbessern, etwa durch die Nutzung geografischer Informationssysteme, die Standardisierung von Klimadaten und die Kooperation mit spezialisierten Datenanbietern. Dabei ist zu berücksichtigen, dass Unternehmen auf die Entwicklung grundlegender Klimamodelle und die Erhebung von Primärklimadaten nur begrenzten Einfluss haben, da diese Aufgaben meist von wissenschaftlichen Institutionen oder Behörden übernommen werden. Trotz der Nutzung von externen Klimamodellen und -daten sollten Unternehmen ihre internen Systeme so ausrichten, dass diese Daten effizient integriert und ausgewertet werden können. Ebenso sollten eigene standort- oder branchenspezifische Daten erhoben werden, um die externe Datenbasis zu ergänzen.

Es ist wichtig, ein wirksames Risikofrüherkennungssystem zu implementieren bzw. dahingehend anzupassen, dass auch neuartige und schwer quantifizierbare Risiken wie Klimarisiken erfasst werden können. Die interdisziplinäre Zusammenarbeit und Integration im Unternehmen muss hierfür gefördert werden, indem Experten aus Risikomanagement, Nachhaltigkeit, Strategie und IT eng zusammenarbeiten. Insgesamt zeigt die Analyse, dass die Integration von Klimarisiken in das Risikomanagement einen umfassenden Transformationsprozess verlangt, der notwendig ist, um den langfristigen Unternehmenserfolg zu sichern.

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