Restructuring im Rahmen von Sondersituationen

Die integrierte Unternehmensplanung stellt eine inhaltliche und rechnerische Verknüpfung von Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Kapitalflussrechnung und damit der zentralen Rechenwerke des Jahresabschlusses zu einem konsistenten Gesamtplan dar. Auf dieser Basis können KPI-Entwicklung und finanzielle Stabilität des Unternehmens analysiert werden.

Die Liquiditätsplanung ist ein zentraler Bestandteil der integrierten Unternehmensplanung und zielt auf die Ermittlung des voraussichtlichen Liquiditätsbestandes. Bei der Erstellung werden alle im Planungszeitraum erwarteten Zahlungsflüsse aufgezeichnet, sodass die Zahlungsfähigkeit analysiert und Risiken entgegengewirkt werden kann.

Vor allem in Umbruchs- oder Krisensituationen wird oft eine unabhängige Einschätzung der aktuellen Lage benötigt. Mit einer objektiven Stellungnahme im Sinne eines Independent Business Review liefern wir wichtige Informationen über die momentane Unternehmenssituation sowie aktuelle Handlungsmöglichkeiten. Somit schaffen wir eine Grundlage für fundierte Entscheidungen für Kreditgeber und andere Stakeholder.

Soweit bestandsgefährdende Risiken erkennbar sind, ist eine handelsrechtliche Fortführungsprognose basierend auf einer integrierten Unternehmensplanung zu erstellen. Je konkreter die Anhaltspunkte für eine Beeinträchtigung der Unternehmensentwicklung sind, desto detaillierter müssen die Auswirkungen analysiert und beurteilt werden. Die Prognose muss dabei mindestens einen Zeitraum von 12 Monaten ab Abschlussstichtag umfassen.

Wenn aufgrund konkreter Anhaltspunkte zu beurteilen ist, ob die Insolvenzgründe Zahlungsunfähigkeit oder Überschuldung vorliegen, ist eine insolvenzrechtliche Fortbestehensprognose zu erstellen. Sie ermöglicht als Zahlungsfähigkeitsprognose eine Aussage darüber, ob im Rahmen der zukünftigen Ertrags- und Liquiditätslage ausreichend finanzielle Mittel zur Verfügung stehen, die im Planungszeitraum jeweils fälligen Verbindlichkeiten bedienen zu können. Ausgehend von der Stichtagsliquidität wird auf Grundlage des Unternehmenskonzepts und des aus der integrierten Planung abgeleiteten Finanzplans (Bilanz-, GuV- und Cashflow-Planung) die Lebensfähigkeit des Unternehmens innerhalb des Prognosezeitraums ermittelt. Eine positive Fortbestehensprognose liegt vor, wenn das Unternehmen fähig ist, jederzeit die fälligen Verbindlichkeiten zu begleichen und die Unternehmensfortführung einem Gesamturteil zufolge überwiegend wahrscheinlich ist.

Zielsetzung eines Sanierungsgutachtens ist die Beurteilung der Sanierungsfähigkeit des in die Krise geratenen Unternehmens. Über die reine Zahlungsfähigkeit hinaus müssen durch geeignete Sanierungsmaßnahmen sowohl die Wettbewerbsfähigkeit als auch die Renditefähigkeit wiedererlangt werden können.

Um diese weitreichenden Fragestellungen im Zusammenhang mit der Sanierungsfähigkeit zu beantworten, definiert der IDW S 6 Kernanforderungen an Sanierungskonzepte, die typischerweise in einem Sanierungsgutachten bearbeitet werden:

• Beschreibung von Auftragsgegenstand und -umfang
• Basisinformationen über die wirtschaftliche und rechtliche Ausgangslage des Unternehmens in seinem Umfeld, einschließlich der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
• Analyse von Krisenstadium und -ursachen, einschließlich der Analyse, ob eine Insolvenzgefährdung vorliegt
• Darstellung des Leitbildes in Zusammenhang mit dem Geschäftsmodell des sanierten Unternehmens
• Maßnahmen zur Bewältigung der Unternehmenskrise und Abwendung einer Insolvenzgefahr
• Integrierter Unternehmensplan
• Zusammenfassende Einschätzung der Sanierungsfähigkeit

Je nach Ausprägung der Unternehmenskrise können im Rahmen eines Sanierungskonzeptes verschiedene Schwerpunkte gesetzt werden.

Wenn in Krisensituationen wirtschaftliche oder finanzielle Gründe zu Unternehmensverkäufen, Fusionen oder Übernahmen führen, ist bei der Planung und Umsetzung solch komplexer Transaktionen ein hohes Maß an Umsicht, Konsequenz und Geschwindigkeit erforderlich. Wir verfügen über das spezifische Wissen und die langjährige Erfahrung, um in solchen Sondersituationen bestmöglich zu unterstützen – sowohl auf Verkäufer- als auch auf Käuferseite. Für unsere Mandanten schaffen wir durch unser kombiniertes Know-how in den Bereichen Transaction Advisory, M&A Beratung und Restructuring nachhaltigen Mehrwert.