CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive)

Die Bedeutung der doppelten Wesentlichkeit ist eine maßgebliche Änderung der CSRD im Vergleich zur NFRD. Laut der CSRD muss ein Unternehmen Nachhaltigkeitsaspekte aus zwei Perspektiven betrachten: aus der Outside-in und der Inside-out Perspektive. Bei der Inside-Out-Perspektive liegt der Fokus auf der Analyse der Auswirkungen, die das Unternehmen auf Umwelt und Mensch hat, zum Beispiel die Treibhausgasemissionen, die ein Unternehmen verursacht. Die Outside-in Perspektive hingegen geht auf Risiken und Chancen ein, also die finanziellen Effekte, die sich aus Nachhaltigkeitsthemen, die auf das Unternehmen wirken, ergeben können. So ist zum Beispiel ein Standort in der Nähe eines Hochwassergebiets ein Outside-in Risiko. Im Rahmen der Wesentlichkeitsanalyse müssen sowohl die Inside-out Perspektive (Wesentlichkeit der Auswirkungen) als auch die Outside-in Perspektive (Finanzielle Wesentlichkeit) analysiert werden. Gemäß der CSRD ist ein Thema dann wesentlich, wenn es entweder aus der Outside-in oder der Inside-out Perspektive relevant ist und muss nicht, wie bei der NFRD, aus beiden Perspektiven relevant sein.

Die CSRD verpflichtet die Unternehmen zur Berichterstattung und legt Rahmenparameter wie den Kreis der betroffenen Unternehmen, den Anwendungszeitpunkt sowie die Prüfungspflicht fest. Im Rahmen der CSRD wurde die EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group) von der Europäischen Kommission beauftragt, einheitliche Berichtsstandards, die ESRS, zu erstellen. Die ESRS beschreiben detailliert, welche Informationen wie berichtet werden müssen und nach welcher Methodik die Unternehmen dabei vorzugehen haben.

Das im Frühjahr 2025 vorgestellte EU-Omnibus-Paket zielt im ESG-Bereich darauf ab, die Regulierungen – insbesondere CSRD (Berichterstattung), CSDDD (Lieferketten) und EU-Taxonomie (Klassifikationssystem) – zu überarbeiten, den bürokratischen Aufwand für Unternehmen zu reduzieren und durch zeitliche Aufschübe („Stop the Clock“) Entlastung zu schaffen. Konkret werden die Schwellenwerte für die Nachhaltigkeitsberichterstattung angehoben (Unternehmen mit mehr als 1.000 Mitarbeitern und einem Umsatz von über 450 Millionen Euro), der Beginn der Berichtspflichten für große nicht börsennotierte Unternehmen wird auf das Geschäftsjahr 2027 verschoben, die Sorgfaltspflichten der CSDDD werden auf noch größere Unternehmen (5.000 Mitarbeiter und 1,5 Milliarden Euro Umsatz, mit Schwerpunkt auf direkten Lieferanten sowie Verschiebung auf Juli 2029) ausgeweitet und Überschneidungen zwischen den verschiedenen ESG-Regelwerken werden harmonisiert, um Redundanzen zu vermeiden.

Für die Berichte ist eine verpflichtende Prüfung mit begrenzter Sicherheit (limited assurance) vorgesehen. Zukünftig (voraussichtlich ab 2028) könnte die EU Kommission sich dafür entscheiden, dass auch mit hinreichender Sicherheit (reasonable assurance) geprüft wird.

Die EFRAG wurde von der Europäischen Kommission zur Ausarbeitung der ESRS beauftragt, um die Konsistenz und Standardisierung der Nachhaltigkeitsberichterstattung in der EU zu gewährleisten. Der delegierte Rechtsakts über das erste Set der ESRS wurde am 31. Juli 2023 offiziell verabschiedet. Die im Rahmen des Omnibus-Pakets beantragten Änderungen sollen bis Mitte 2026 durch einen delegierten Rechtsakt abgeschlossen und in Kraft gesetzt werden.

Unternehmen sollten nach der Wesentlichkeitsanalyse Prozesse aufbauen, um ESG-Daten im gesamten Unternehmen zu sammeln. Hierzu bietet sich eine Implementierung von ESG-Kriterien in die Reportingprozesse an. Ferner sollte das interne Kontrollsystem und die Corporate Governance an die identifizierten ESG-Risiken angepasst werden.