Die Tätigkeiten von Private-Equity-Gesellschaften sind geprägt von Komplexität und Geschwindigkeit. Bereits vor Vollzug einer Investition sind strukturelle Entscheidungen zu treffen und mögliche Risiken in den Zielgesellschaften zu identifizieren. Während des Investitionszeitraums kommen weitere strukturelle Komplexitäten dazu und es muss von Beginn an stetig auf einen effizienten Exit hingewirkt werden. Dies betrifft die Private-Equity-Gesellschaft selbst als auch die Portfolio-Unternehmen. Der Exit wiederum erfordert erneut strukturelle Planung und Begleitung. Die besondere Komplexität über diesen gesamten Investment-Lifecycle ergibt sich aus dem Zusammenspiel von Erfordernissen der Private-Equity-Gesellschaft und der Portfolio-Unternehmen, sowie der Vielzahl betroffener Workstreams.
Ein Workstream, der hierbei jeden Aspekt über den gesamten Investment-Lifecycle betrifft, ist das Steuerrecht. So müssen die Investitionsstruktur und der Exit steuerlich effizient geplant werden. Vor Vollzug einer Investition ist eine Tax Due Diligence erforderlich, um steuerliche Risiken und Probleme in den Zielgesellschaften zu identifizieren, die dann wiederum z.T. in der Transaktionsdokumentation (SPA) oder nach Closing zu berücksichtigen sind. Während des Investitionszeitraums sind u.a. die Finanzierung der Portfolio-Unternehmen, Gewinnrepatriierungen zur Private-Equity-Gesellschaft, Mitarbeiterbeteiligungsprogramme und ggf. vorzunehmende Reorganisationen, Zukäufe, Carve-outs und Integrationen steuerlich zu planen und zu begleiten.
Neben den strukturellen Aspekten ergibt sich darüber hinaus eine Wechselwirkung zu der laufenden steuerlichen Begleitung der Portfolio-Unternehmen. So muss z.B. nach einem erfolgten Carve-out sichergestellt werden, dass die Steuerfunktion des Portfolio-Unternehmens von Tag eins an weiterarbeiten kann (Day 1-Readiness). Die Transaktion selbst kann diverse steuerliche Deklarationen und weitere Maßnahmen erfordern. Nach Closing sollten zudem die in der Tax Due Diligence erkannten steuerlichen Risiken und Probleme aufgearbeitet und prozessual verbessert werden. Des Weiteren sind selbstverständlich auch die tägliche Tax Compliance, d.h. die Erstellung von Unternehmenssteuererklärungen, zu bearbeiten, damit eine dauerhafte Exit-Readiness sichergestellt werden kann. Regelmäßige Health Checks in Bezug auf die steuerliche Situation der Portfolio-Unternehmen sollten auf dem Weg zu einer Exit-Readiness genutzt werden, um die Portfolio-Unternehmen bis zum Exit steuerlich effizient und compliant aufzustellen um final auch keine Abschläge für steuerliche Themen im Kaufpreis zu erleiden.
Es ist hierbei essenziell und bietet erhebliche qualitative und Effizienzvorteile, wenn sämtliche steuerlichen Aspekte des Lifecycles ohne Wissensverlust aus einer Hand betreut werden.
Hierfür steht das M&A Tax Team von WTS und des WTS Global Netzwerks.
Bestehend aus Partnern und erfahrenen Mitarbeitern, die zuvor langjährig in Big Four-Gesellschaften und internationalen Anwaltskanzleien für ebendiese Bereiche tätig waren, stellt das M&A Tax Team von WTS einen Zusammenschluss von Spezialisten dar, die aufgrund langjähriger Erfahrung die genannten Bereiche des Transaktionssteuerrechts, der steuerlichen Strukturierungsberatung und der laufenden Steuerberatung ganzheitlich aus einer Hand anbieten können.
Dies umfasst insbesondere folgende Services:
